Certyfikaty Warranty call
Jeśli inwestor spodziewa się wzrostu ceny aktywa bazowego, może kupić warrant call. Daje mu to prawo do "żądania" rozliczenia warrantu po z góry określonej cenie aktywa bazowego.
Innymi słowy, warrant call daje posiadaczowi prawo do zakupu aktywa bazowego, takiego jak akcje, po określonej cenie (cena wykonania) w (styl europejski) lub przed (styl amerykański) określoną datą. Jednak warto podkreślić, że warranty notowane na warszawskiej GPW są wykonywane i rozliczane jedynie w gotówce.
Cena warrantu podczas jego okresu obowiązywania składa się z jego wartości wewnętrznej (różnica między ceną aktywa a ceną wykonania) i wartości czasowej (potencjał przyszłych zmian ceny aktywa). Na końcu okresu wartość czasowa spada do zera, a cena warrantu równa się jego wartości wewnętrznej.
Jeśli przewidywania rynkowe inwestora nie sprawdzą się i cena aktywa bazowego będzie poniżej ceny wykonania na koniec okresu, warrant staje się bezwartościowy, a Inwestor notuje stratę.
PRZYKŁAD 1: Warrant call
Załóżmy, że inwestor przewiduje, że cena akcji YZ wzrośnie. Decyduje się na zakup warrantu call o następujących parametrach:
| Aktywo Bazowe: | akcje YZ |
| Okres: | 1 rok |
| Cena akcji: | PLN 100 |
| Cena wykonania - Strike | PLN 100 |
| Mnożnik: | 1 |
| Cena Zakupu Warrantu: | PLN 9 |
Na koniec okresu, cena akcji YZ wzrosła do PLN 120. W dniu wygaśnięcia, cena warrantu wynosi PLN 20.
Inwestor osiąga zysk w wysokości PLN 11 (cena przy wygaśnięciu minus cena zakupu).
Pokazuje to efekt dźwigni warrantu: cena akcji wzrosła o 20%, ale zysk (w stosunku do ceny zakupu warrantu) wynosi 122,22%.
Warrant call pozwala inwestorowi na osiągnięcie zysku, jeśli cena aktywa bazowego przekroczy punkt rentowności wynoszący PLN 109. Jeśli cena akcji wynosi PLN 100 lub mniej, warrant wygasa bezwartościowo.
