ABC certifikátov

A | B | C | D | E | F | G | H | I | J | K | L | M | N | O | P | Q | R | S | T | U | V | W | X | Y | Z 

B

Bail-in: Bail-in sa vzťahuje na účasť veriteľov, čo znamená, že veritelia banky (t. j. investori) sa podieľajú na stratách počas reštrukturalizácie alebo riešenia krízovej situácie banky, ak má banka finančné ťažkosti (hrozí jej platobná neschopnosť). Za týchto okolností má orgán pre riešenie krízových situácií rozsiahle právomoci na prijatie opatrení (tzv. „bail-in nástroje“). Môže napríklad znížiť pohľadávky investorov na nulu, ukončiť platnosť finančných nástrojov, konvertovať ich na akcie emitenta alebo pozastaviť práva investorov. Túto účasť spolkový zákon o riešení krízových situácií bánk (BaSAG). Viac informácií nájdete na stránke raiffeisencertificates.com/bail-in

Bariéra: Bariéra predstavuje v bonusovom certifikáte cenovú hranicu podkladového aktíva, ktorej sa nesmie dotknúť alebo pod ktorú nesmie klesnúť počas doby trvania, aby sa zachoval bonusový mechanizmus. Ak sa bariéra naruší, bonusový mechanizmus sa pozastaví a investori sú vystavení plnému trhovému riziku.

Benchmark index: Benchmark index je referenčný index, napríklad pre konkrétny región alebo sektor. Príkladom je index EURO STOXX 50® ako referenčný index pre hospodárstvo eurozóny alebo index DAX® pre Nemecko. MSCI World® je referenčný index pre globálnu výkonnosť akcií.

Bezpečnostná rezerva: Vzdialenosť od bariéry je rozdiel medzi aktuálnou cenou podkladového aktíva a bariérou, vypočítaný v percentách. Táto vzdialenosť sa nazýva aj bezpečnostná rezerva. Pozri tiež: bariéra

Bonusový certifikát: Bonusové certifikáty spájajú možnosť atraktívnych výnosov s čiastočnou ochranou investovaného majetku pomocou bariéry. Tieto investičné produkty tak predstavujú nižšie riziko v porovnaní s priamou investíciou do podkladového aktíva a sú vhodné pre takmer každú trhovú situáciu. Bonusové certifikáty patria do kategórie investičných produktov bez zaistenia istiny. Viac informácií nájdete v našej brožúre Kompaktné znalosti o certifikátoch

Bonusová úroveň: Bonusová úroveň v bonusovom certifikáte je cena podkladového aktíva relevantná pre splatenie, ak sa počas sledovaného obdobia nenaruší bariéra a podkladové aktívum sa v čase splatnosti nachádza medzi bariérou a bonusovou úrovňou.

Break-Even (Warrant): V prípade warrantov je bodom zlomu cena podkladového aktíva, pri ktorej sa výnos z warrantu rovná obstarávacím nákladom.

C

Call: Kupujúci „call“ warrantu si zabezpečujú právo kúpiť podkladové aktívum za určitú cenu k neskoršiemu dátumu (s ohľadom na multiplikátor). Ide o neúmerne veľkú výnosovú príležitosť so zvýšeným rizikom, kde môže dôjsť k úplnej strate. Pozri tiež: put

Cap: Cap predstavuje cenovú hornú hranicu podkladového aktíva, do ktorej sa investori do certifikátov podieľajú na cenových výnosoch, čo zodpovedá maximálnej výške výplaty. Pri bonusových certifikátoch s cap sa horná hranica zvyčajne rovná úrovni bonusovej úrovni.

Časová hodnota: Časová hodnota je časť ceny warrantu, ktorá nie je pokrytá vnútornou hodnotou. Ku koncu doby trvania má časová hodnota tendenciu k nule. Cena warrantu a vnútorná hodnota sa čoraz viac približujú.

Celkový výnos: V prípade akciových indexov existujú dva typy výpočtu indexu: cenový index a index výkonnosti. Pri výkonnostnom indexe, ako je DAX^®, sa dividendy reinvestujú (sú zahrnuté). V cenovom indexe, ako je ATX^®, sa to nevykonáva. Tento rozdiel by ste mali zohľadniť najmä pri dlhodobých investíciách.

Certifikáty: Certifikáty sú cenné papiere založené na jednom alebo viacerých podkladových aktívach, ako sú akcie, indexy alebo komodity. Z právneho hľadiska ide o dlhopisy na doručiteľa, a preto nesú riziko emitenta. Sú navrhnuté pre rôzne trhové situácie, čo umožňuje profitovať z rastúcich, klesajúcich alebo stabilných trhov výberom vhodného certifikátu. Certifikáty majú vopred určený výplatný profil, takže investor presne vie, ako bude prebiehať vyplatenie ku dňu splatnosti na základe výkonnosti podkladového aktíva. Certifikáty sa delia do nasledujúcich kategórií:

• Investičné produkty: Zaistené, bonusové, expresné, diskontné a indexové-/participačné certifikáty, ako aj reverzne konvertibilné dlhopisy
• Pákové produkty: Warranty, faktorové a turbo certifikáty
• Informácie o jednotlivých kategóriách sú zhrnuté v dokumente Kompaktné znalosti o certifikátoch

Všetky certifikáty nesú trhové riziko, riziko emitenta a riziko bail-in. Investície do certifikátov sú spojené s rizikami, vrátane majetkových strát.

D

Dátum emisie: Dátum emisie je prvý deň, keď sa s certifikátom môže obchodovať na sekundárnom trhu, zvyčajne nasledujúci obchodný deň po prvom dni ocenenia. Od tohto okamihu začína plynúť doba trvania cenného papiera.

Dátum zobchodovania: Dátum zobchodovania je deň, kedy sa obchod uskutoční. Pre certifikáty s dobou upisovania je to posledný deň, kedy je možné certifikát kúpiť za emisnú cenu.

Decrement: Pri výpočte indexu metódou „decrement“ sa na výkonnosť indexu uplatňuje pevná ročná zrážka. Táto zrážka sa uplatňuje denne pomerne s cieľom eliminovať neistoty súvisiace s dividendami. Príkladom je index MSCI^® World Climate Change 4,5 % Decrement. Investori neprichádzajú o dividendy, ale umožňujú atraktívnejší výplatný profil certifikátu.

Delta: Delta udáva, o koľko sa zmení cena warrantu, keď cena podkladového aktíva stúpne o jednu jednotku. Pre kúpne opcie sa delta pohybuje od 0 do +1; pre predajné opcie od 0 do -1.

Deň finančného vysporiadania: Deň finančného vysporiadania je dátum, kedy sa na účte investora uskutoční zaúčtovanie nákupu alebo predaja alebo spätného odkúpenia cenného papiera, zvyčajne: dátum zobchodovania + 2 dni.

Diskontné certifikáty: Investori nakupujú diskontné certifikáty za nižšiu cenu, než je hodnota podkladového aktíva, čím získavajú cenovú zľavu. Výmennou za túto výhodu akceptujú stanovenú hornú hranicu výnosu (cap), ktorý určuje maximálny možný výnos. Diskont poskytuje určitú ochranu pred poklesom ceny podkladového aktíva. Diskontné certifikáty patria medzi investičné produkty bez zaistenia istiny. Viac informácií nájdete v našej brožúre Kompaktné znalosti o certifikátoch

Doba trvania: Doba trvania certifikátu sa začína dátumom vydania a označuje obdobie, počas ktorého je možné certifikát kupovať a predávať. Tu je stručný prehľad najbežnejších dôb trvania investičných produktov:

• Zaistené certifikáty: 5-6 rokov
• Bonusové certifikáty: 3-5 rokov
• Reverzne konvertibilné dlhopisy: 1-2 roky
• Expresné certifikáty: 1-5 rokov (možnosť predčasného splatenia)
• Indexové/participačné certifikáty: otvorené (neobmedzená doba trvania)

Dokument s kľúčovými informáciami (KID): KID je zákonom vyžadovaný štandardizovaný dokument obsahujúci základné informácie o finančnom produkte. Pomáha investorom pochopiť povahu, náklady a potenciálne výnosy a riziká produktu a porovnať ho s inými produktmi.

Dlhopis na doručiteľa: Z právneho hľadiska sú certifikáty dlhopismi na doručiteľa emitenta, a preto predstavujú voľne obchodovateľné finančné nástroje. Emitentom Raiffeisen certifikátov je Raiffeisen Bank International AG.

Dlhopis: Zaistené certifikáty od RBI sa delia na „Winner“ a „Bond“. Zatiaľ čo certifikáty „Winner“ sú rastovo orientované, zaistený certifikát „Bond“ vo všeobecnosti ponúka výnosy aj v prípade, že cena podkladového aktíva zostáva stabilná. Výplata závisí od výkonnosti podkladového aktíva a podmienok stanovených pre splatenie. Niektoré „Bond“ certifikáty poskutujú aj variabilnú alebo pevnú úrokovú sadzbu.

Doručenie akcií: Akcie podkladovej spoločnosti sú pripísané na investičný účet investora účet podľa vopred stanoveného počtu na začiatku doby trvania (= nominálna hodnota/úvodná hodnota). Tým sa investor stáva akcionárom podkladovej spoločnosti. V prípade expresných certifikátov a reverzne konvertibilných dlhopisov môže dôjsť k doručeniu akcií, čo sa označuje aj ako „fyzické doručenie“. V takom prípade bude trhová hodnota doručených akcií nižšia ako nominálna hodnota.

E

ESG: ESG (Environment, Social, Governance) sa stalo skratkou pre udržateľné investovanie. Odkazuje na ekologické, sociálne a podnikové faktory udržateľnosti a spoločenský vplyv investície.

Expresný certifikát: Expresné certifikáty poskytujú viacero príležitostí na predčasné splatenie za vopred stanovenú výplatnú cenu počas doby trvania. Podkladové aktívum sa musí v deň ocenenia nachádzať aspoň na alebo nad stanovenou úrovňou výplaty. Ak sa podkladové aktívum nachádza pod stanovenou úrovňou výplaty, trvanie certifikátu sa predĺži o ďalší rok a možné splatenie sa zvýši. Expresné certifikáty patria do kategórie investičných produktov bez zaistenia istiny. Viac informácií nájdete v našej brožúre Kompaktné znalosti o certifikátoch

F

Faktorové certifikáty: Faktorové certifikáty umožňujú pákovú účasť na výkonnosti podkladového aktíva. Tieto certifikáty disponujú konštantným pákovým faktorom, nemajú knock-out mechanizmus a ich doba trvania nie je časovo obmedzená. Long faktorové certifikáty umožňujú násobné zhodnotenie pri rastúcich trhoch, zatiaľ čo short faktorové certifikáty prinášajú výnosy pri poklese trhu. Faktorové certifikáty patria medzi pákové produkty bez knock-out mechanizmu. Tieto nástroje ponúkajú zvýšený výnosový potenciál v prípade trvalého trendu, avšak zároveň nesú pákové riziko. Viac informácií nájdete v našej brožúre Kompaktné znalosti o certifikátoch

Fyzické dodanie: Pri fyzickom dodaní sa akcie podkladového aktíva zaúčtujú na účet cenných papierov investora na základe pôvodne stanoveného počtu (= nominálna hodnota/úvodná hodnota). V tomto prípade sa investori stanú akcionármi podkladovej spoločnosti. K fyzickému dodaniu môže dôjsť pri expresných certifikátoch a reverzne konvertibilných dlhopisoch. V takýchto prípadoch bude trhová hodnota dodaných akcií nižšia ako nominálna hodnota.

Fyzické doručenie: Na finančných trhoch znamená, že podkladové aktívum je na konci doby trvania skutočne doručené namiesto vyrovnania v hotovosti, čo je bežné najmä pri komoditných futures. Pri uplatnení warrantu k fyzickému doručeniu spravidla nedochádza. Naopak, pri expresných certifikátoch a reverzne konvertibilných dlhopisoch môže investor obdržať akcie podkladového aktíva. V takom prípade sa akcie pripíšu na jeho investičný účet podľa vopred stanoveného počtu, ktorý sa vypočíta ako pomer nominálnej hodnoty k úvodnej hodnote. Pozri tiež: doručenie akcií.

G

Gama: Gama udáva, o koľko sa zmení delta opcie, keď sa cena podkladového aktíva zmení o jednu jednotku.

I

Investičné produkty: Certifikáty sa delia na investičné a pákové produkty. Každá skupina zahŕňa rôzne typy certifikátov vhodné pre rôznych investorov, trhové podmienky a potreby v oblasti zaistenia. Investičné produkty spravidla ponúkajú úplné alebo čiastočné zaistenie istiny, čím znižujú riziko v porovnaní s priamou investíciou do podkladového aktíva (napr. akcie, akciový index alebo ETF). Rovnováha medzi príležitosťami a rizikami je vždy dobre nastavená. Preto sú investičné produkty vhodné pre širokú verejnosť. Všetky certifikáty nesú trhové riziko, riziko emitenta a riziko bail-in.

Index: Akciový index odráža výkonnosť viacerých akcií. Indexy sa často vzťahujú na konkrétne regióny (napr. ATX^®, DAX^®, FTSE^® 100) alebo sektory (napr. banky EURO STOXX^®, základné zdroje STOXX^® Europe 600, zdravotníctvo STOXX^® Europe 600).

Indexové/participačné certifikáty: Indexové certifikáty presne sledujú výkonnosť indexu; participačné certifikáty sledujú výkonnosť komodity alebo koša akcií. Odchýlka od výkonnosti jedna k jednej môže nastať, ak je podkladové aktívum denominované v inej mene ako certifikát alebo ak je podkladovým aktívom komoditný futures. Prostredníctvom indexových/participačných certifikátov sa môžu investori jednoducho a transparentne podieľať na trhovom vývoji, a to pri očakávaní rastu (long) aj poklesu (short). Indexové/participačné certifikáty patria do kategórie investičných produktov bez zaistenia istiny. Viac informácií nájdete v našej brožúre Kompaktné znalosti o certifikátoch

ISIN: ISIN je medzinárodné identifikačné číslo cenného papiera, ktoré jednoznačne identifikuje všetky cenné papiere.

K

Knock-out: Knock-out v turbo certifikáte nastane, ak sa cena podkladového aktíva dotkne knock-out bariéry alebo klesne pod ňu (long) alebo ju prekročí (short) kedykoľvek počas doby trvania certifikátu. V takomto prípade je certifikát okamžite pozastavený z obchodovania a splatený v zostatkovej hodnote. Knock-out bariéra a realizačná cena turbo certifikátu sa denne upravujú, aby sa zohľadnili náklady na financovanie.

Kótovanie na burze: Na burze cenných papierov sa uvádza, kde s certifikátom môže obchodovať. Certifikáty Raiffeisen sú zvyčajne kótované na burzách vo Viedni a Stuttgarte.

M

Malé caps: Malé caps sa vzťahujú na akcie s nízkou trhovou kapitalizáciou v porovnaní s odvetvím alebo krajinou.

Maximálna suma: V závislosti od výplatného profilu certifikátu môže byť stanovená maximálna výška výplaty. Maximálna suma predstavuje cenový strop, do ktorého sa investori môžu podieľať na cenových výnosoch podkladového aktíva, a často sa definuje ako „cap“, ako v prípade bonusových certifikátov s cap.

Menové riziko: Pri certifikátoch, ktoré nie sú denominované v rovnakej mene ako podkladové aktívum, vývoj výmenného kurzu ovplyvňuje hodnotu certifikátu. To vytvára ďalšie riziká a príležitosti.

Moneyness: Moneyness sa v prípade warrantov vzťahuje na aktuálnu cenu podkladového aktíva k realizačnej cene (strike). V prípade kúpnych opcií sa cena podkladového aktíva vydelí realizačnou cenou, zatiaľ čo v prípade predajných opcií sa realizačná cena vydelí cenou podkladového aktíva. Ak je moneyness väčší ako 1, warrant je „in the money“. Ak je menšia ako 1, warrant je „out of money“. Pri moneyness rovnej 1 sú warranty „at the money“.

Multiplikátor: Multiplikátor udáva počet jednotiek podkladového aktíva, na ktoré sa certifikát vzťahuje. V prípade multiplikátora 0,01 alebo 1:100 sa 100 jednotiek certifikátu vzťahuje na jednu jednotku podkladového aktíva.

N

Nákupná cena: Nákupná cena je cena, za ktorú môžu investori kúpiť certifikát.
Na rozdiel od: odkupná cena

Nominálna suma: Nominálna suma alebo nominálna hodnota je najmenšia suma peňazí potrebná na nákup certifikátu. V prípade certifikátov Raiffeisen je počas upisovacieho obdobia táto nominálna suma zvyčajne 1 000 eur. Investori tak môžu investovať 1 000 eur alebo ich násobky.

O

Odkupná cena: Odkupná cena je cena, za ktorú môžu investori certifikát predať.
Na rozdiel od: nákupná cena

Omega: Omega je ukazovateľ pri warrantoch, ktorý ukazuje, o koľko sa zmení cena warrantu pri zmene ceny podkladového aktíva o 1 %. Nazýva sa tiež efektívna páka. Omega sa vypočíta vynásobením delty (ďalšej miery, ktorá ukazuje, ako sa mení cena warrantu v porovnaní s podkladovým aktívom) pákovým efektom. Napríklad, ak má warrant pákový efekt 10 a delta 0,5, omega je 5. To znamená, že cena warrantu stúpne alebo klesne o 5 percent, ak podkladové aktívum stúpne alebo klesne o 1 percento.

Open-end: Certifikáty bez dátumu splatnosti sa nazývajú otvorené (open-end) certifikáty.

P

Participácia: Miera participácie udáva pomer, v akom sa investori podieľajú na výkonnosti podkladového aktíva ku koncu splatnosti.

Pákový efekt: Pákový efekt udáva, ako cena certifikátu reaguje na zmenu ceny podkladového aktíva. Napríklad pri turbo certifikátoch pákový efekt udáva percentuálnu zmenu ceny certifikátu, keď cena podkladového aktíva stúpne alebo klesne o jedno percento.

Pákový faktor: Pákový faktor je konštantné číslo, ktoré udáva pomer, v akom certifikát sleduje pohyb ceny podkladového aktíva.

Pákové produkty: Certifikáty sa delia na investičné a pákové produkty. Každá skupina zahŕňa rôzne typy certifikátov vhodné pre rôznych investorov, trhové podmienky a potreby v oblasti zaistenia. S pákovými produktmi môžu skúsení investori dosiahnuť neúmerné výnosy z rastúcich (long) alebo klesajúcich (short) cien podkladového aktíva s nízkou majetkovou investíciou. Sú vhodné na realizáciu trhového očakávania v krátkodobom horizonte. Ak je však trhové očakávanie nesprávne, môže to viesť k úplnej strate investovaného majetku. Preto si pákové produkty vyžadujú vysokú toleranciu voči riziku.

Prahová hodnota: Prahová hodnota faktorového certifikátu určuje maximálny denný percentuálny pohyb ceny podkladového aktíva, pri ktorom sa pákový efekt počas dňa resetuje na pôvodnú hodnotu. Tento mechanizmus zabraňuje knock-outu a minimalizuje pravdepodobnosť okamžitej celkovej straty investovaného majetku.

Pevná úroková sadzba: Niektoré certifikáty, ako napríklad reverzne konvertibilné dlhopisy alebo bonusové certifikáty, majú pevnú úrokovú sadzbu. Pevná úroková sadzba sa vypláca pravidelne, zvyčajne ročne, bez ohľadu na výkonnosť podkladového aktíva.

Podkladové aktívum: Certifikát je založený na podkladovom aktíve a je viazaný na jeho výkonnosť. Podkladovým aktívom môže byť akýkoľvek nástroj obchodovaný na regulovanom trhu (burze) a likvidný, napríklad jedna alebo viac akcií, index, mena, komodita atď. Výkonnosť podkladového aktíva významne - okrem iných faktorov - ovplyvňuje hodnotu certifikátu.

Podnikové dlhopisy: Podnikové dlhopisy sú dlhové cenné papiere emitované spoločnosťami. Kupón podnikových dlhopisov podlieha rôznym faktorov, ako je všeobecná úroveň úrokových sadzieb a úverová bonita emitenta. Dlhopisy spoločností s nižším ratingom sa považujú za rizikovejšie a zvyčajne sa úročia vyššou úrokovou sadzbou.

Pozorovanie bariéry: Pozorovanie bariéry určuje, či je dosiahnutá alebo narušená určitá cenová hranica (bariéra). K tomu môže dôjsť 3 spôsobmi:

• Priebežné pozorovanie: Zohľadňuje sa každá cena podkladového aktíva.
• Denné pozorovanie: Pri tomto pozorovaní sa zohľadňujú len denné uzatváracie ceny podkladového aktíva.
• Uzatváracia hodnota: Podstatná je len uzatváracia cena podkladového aktíva vo finálny deň ocenenia.

Prémium: Prémium pri warrante udáva, o koľko je drahšie získať podkladové aktívum kúpou opčného listu a uplatnením opcie (call) alebo predajom (put). Podobne prémia na prémiovom certifikáte udáva, o koľko je certifikát drahší v porovnaní s jeho podkladovým aktívom. Čím vyššia je prémia, tým vyššie je riziko straty v prípade dotknutia sa bariéry alebo jej narušenia.

Primárny trh: Významná časť našich investičných produktov sa ponúka „v upisovacom období“ pred začatím obchodovania na burze. Počas upisovacieho obdobia, nazývaného aj primárny trh, je možné certifikát kúpiť za emisnú cenu. Toto obdobie trvá približne 4 týždne, počas ktorých zostáva cena konštantná. Potom sa s certifikátom obchoduje na sekundárnom trhu. Pozri tiež: sekundárny trh

Put: Kupujúci „put“ warrantu si zabezpečujú právo predať podkladové aktívum za určitú cenu k neskoršiemu dátumu (s ohľadom na multiplikátor). Ide o neúmerne veľkú výnosovú príležitosť so zvýšeným rizikom, kde môže dôjsť k úplnej strate. Pozri tiež: call

Q

Quanto: Pri certifikátoch vypočítaných s mechanizmom „quanto“ sú investori chránení pred menovým rizikom. To znamená, že výkonnosť podkladového aktíva sa určuje v cudzej mene, avšak vyrovnanie prebieha v domácej mene investora bez vplyvu výkyvov výmenného kurzu. Napríklad investor v eurách si môže kúpiť quanto certifikát na americký akciový index. Výkonnosť certifikátu závisí len od výkonnosti indexu, nie od výkyvov výmenného kurzu eura voči doláru. Poplatok za zabezpečenie na elimináciu menového rizika je zahrnutý vo výplatnom profile certifikátu.

R

Reverzne konvertibilné dlhopisy: Reverzne konvertibilné dlhopisy a reverzne konvertibilné dlhopisy s bariérou ponúkajú vysoký úrokový výnos. Výška úroku je pevne stanovená a vypláca sa bez ohľadu na výkonnosť podkladového aktíva (jedna alebo viac akcií). Pri splatnosti je rozhodujúca finálna cena akcií: splatenie je buď 100 % nominálnej hodnoty, alebo investori dostanú akcie na svoj účet cenných papierov (kľúčové slovo „fyzické dodanie“). Ak sa podkladové aktívum nevyvíja podľa očakávaní, investor sa môže stať akcionárom danej spoločnosti. Hodnota dodaných akcií pritom môže byť výrazne nižšia ako nominálna hodnota reverzne konvertibilného dlhopisu. Reverzne konvertibilné dlhopisy patria do kategórie investičných produktov bez zaistenia istiny. Viac informácií nájdete v našej brožúre Kompaktný znalostný certifikát.

Rho: Miera, ktorá udáva, o koľko sa zmení cena warrantu, keď sa úroveň úrokovej sadzby zvýši o 1 %.

Riziko emitenta: Certifikáty ako dlhopisy na doručiteľa nie sú kryté poistením vkladov. Ak emitent nie je schopný splniť svoje záväzky z certifikátu v prípade platobnej neschopnosti (konkurz, nadmerné zadlženie), držitelia certifikátov môžu prísť o značnú časť svojho investovaného majetku až do úplnej straty. Toto riziko sa často nazýva „riziko emitenta“ alebo „kreditné riziko“. Emitentom Raiffeisen certifikátov je Raiffeisen Bank International AG.

Ročné zhodnotenie: V oblasti financií sa úrokové sadzby alebo výnosy zvyčajne anualizujú, aby sa porovnali finančné produkty s rôznou dobou trvania. Anualizované výnosy sa označujú „p.a.“. (per annum), čo znamená „ročne.“

Rozhodné dni: V expresných certifikátoch sú počas doby trvania pravidelné rozhodné dni, ktoré sú relevantné pre (predčasné) splatenie. V každý z týchto dní sa uzatváracia cena podkladového aktíva porovnáva s úrovňou výplaty.

Rozhodné dni pre určenie predčasnej splatnosti: V rozhodný deň sa pri expresných certifikátoch porovnáva hodnota podkladového aktíva s úrovňou predčasnej splatnosti. Certifikát sa predčasne splatí, ak je hodnota podkladového aktíva aspoň na alebo nad úrovňou predčasnej splatnosti. Ak je hodnota podkladového aktíva pod príslušnou úrovňou predčasnej splatnosti, doba trvania sa predĺži o jeden rok (až do maximálnej doby trvania). Rozhodné dni pre určenie predčasnej splatnosti sú vopred stanovené.

S

Sekundárny trh: Certifikáty obchodované na sekundárnom trhu je možné kúpiť alebo predať kedykoľvek počas obchodných hodín. Niektoré certifikáty sú pred začatím burzy ponúkané na primárnom trhu (počas upisovacieho obdobia za konštantnú emisnú cenu). Pozri tiež: primárny trh

Splatenie: Mnohé certifikáty majú obmedzenú dobu trvania, a teda vopred stanovený dátum splatnosti. V tomto čase sa certifikát splatí.

Sporenie do certifikátov: Pri sporení do certifikátov sa majetok postupne zhromažďuje pravidelným (mesačným) investovaním pevne stanovenej sumy, pričom doba trvania je neobmedzená. Certifikát nie je sporiaci účet a nepodlieha poisteniu vkladov. Upozorňujeme na riziko emitenta a riziko účasti veriteľa („bail-in“) - v takýchto prípadoch môže dôjsť k úplnej strate investovaného majetku. Viac informácií nájdete v časti Sporenie do certifikátov.

Spotový trh: Spotový trh je opakom trhu s futures. Na spotovom trhu sa transakcie uzatvárajú a vyrovnávajú okamžite. Pozri tiež: trh s futures

Spread: Spread je percentuálny rozdiel medzi predajnou a nákupnou cenou cenného papiera, známy aj ako spread ponuky a predaja.

Strike cena: V prípade warrantov je strike cena (realizačná cena) cena, za ktorú môžu držitelia warrantov kúpiť alebo predať podkladové aktívum (s ohľadom na multiplikátor). V praxi má uplatnenie warrantu zvyčajne za následok peňažné vyrovnanie rovnajúce sa vnútornej hodnote, a nie fyzické dodanie podkladového aktíva.

Štruktúrované produkty: Štruktúrované produkty sú cenné papiere založené na podkladovom aktíve. Certifikáty sa považujú za štruktúrované produkty. Výplatný profil sa zvyčajne znázorňuje kombináciou opčných zložiek a dlhopisových zložiek. Investovanie dštruo cenných papierov zahŕňa príležitosti a riziká.

Štýl uplatnenia: Štýl uplatnenia určuje, kedy možno podkladové aktívum kúpiť alebo predať. Pri európskom štýle je uplatnenie možné len na konci doby splatnosti warrantu, zatiaľ čo americký štýl umožňuje uplatnenie kedykoľvek počas jeho trvania.

T

Termíny ročných platieb úrokov: V prípade certifikátov s pevnou úrokovou sadzbou dostanú investori pevnú výšku úroku a všetky dodatočné úroky vo vopred stanovených dňoch výplaty ročného úroku.

Theta: Miera, ktorá opisuje stratu časovej hodnoty warrantu za jeden deň.

Trh s futures: Trh s futures je opakom spotového trhu. Na trhu s futures dochádza k splneniu transakcie v stanovenom budúcom termíne. Pozri tiež: spotový trh

Trhová kapitalizácia: Trhová kapitalizácia je vypočítaná celková hodnota verejne obchodovaných akcií spoločnosti.

Výpočet: Trhová kapitalizácia = počet akcií v obehu x cena akcie

Trhové riziko: Hoci certifikáty môžu optimalizovať pomer rizika a výnosu, nemôžu úplne eliminovať trhové riziko pre investorov. Cenu certifikátu primárne ovplyvňuje výkonnosť podkladového aktíva, avšak významnú úlohu zohrávajú aj faktory, ako sú volatilita trhu a úrokové sadzby. Toto trhové riziko nesú kupujúci certifikátov.

Turbo certifikát: Turbo certifikáty umožňujú dynamickým investorom výrazne profitovať z rastúcich (long) alebo klesajúcich (short) cenových pohybov podkladového aktíva s nízkou investíciou. Vďaka svojej jednoduchosti sú tieto páky produkty vhodné pre tých, ktorí chcú rýchlo a transparentne realizovať svoj názor na trh. Ak sa však očakávania trhu nenaplnia, v prípade nepriaznivého cenového pohybu podkladového aktíva je možná úplná strata investovaného majetku. Turbo certifikáty patria do kategórie pákových produktov s knock-outom. Viac informácií nájdete v našej brožúre Kompaktné znalosti o certifikátoch.

U

Upisovacie obdobie Významná časť našich investičných produktov sa ponúka „v upisovacom období“ pred začatím obchodovania na burze. Počas upisovacieho obdobia, nazývaného aj primárny trh, je možné certifikát kúpiť za emisnú cenu. Toto obdobie trvá približne 4 týždne, počas ktorých zostáva cena konštantná. Potom sa s certifikátom obchoduje na sekundárnom trhu. Pozri tiež: sekundárny trh

Upravený výnos: Pri výpočte indexu označuje „upravený výnos“ pevný ročný odpočet od výkonnosti indexu. Tento odpočet sa uplatňuje denne pomerne s cieľom eliminovať neistoty súvisiace s dividendami. Skratka je AR. Investori neprichádzajú o dividendy, ale umožňujú atraktívnejší výplatný profil certifikátu.

Uzatváracia hodnota: Uzatváracia hodnota predstavuje záverečnú cenu podkladového aktíva v deň finálneho ocenenia certifikátu. Zvyčajne sa porovnáva s úvodnou hodnotou na určenie výšky splatenia pre investorov.

Úroveň faktora: Úroveň faktora vo faktorovom certifikáte sa denne upravuje, aby sa zachoval konštantný pákový faktor. Faktorová úroveň určuje sumu, ktorú emitent financuje (long) alebo investuje (short).

Úroveň ochrany: Úroveň ochrany je cenová hranica podkladového aktíva, pri ktorej sa zastaví výpočet faktorového certifikátu a simuluje sa nový obchodný deň. Úroveň ochrany slúži ako referenčná cena na prepočítanie úrovne faktora.

Úroveň predčasnej splatnosti: Úroveň výplaty v expresných certifikátoch je cenová hranica relevantná pre (predčasné) splatenie. Ak sa cena podkladového aktíva v rozhodný deň nachádza na úrovni predčasnej splatnosti alebo nad ňou, doba trvania sa predčasne ukončí a expresný certifikát sa splatí.

Úvodná hodnota: Úvodná hodnota je cena, z ktorej sa počítajú ďalšie cenové prahové hodnoty na začiatku doby trvania certifikátu. Zvyčajne zodpovedá uzatváracej cene podkladového aktíva v úvodný deň ocenenia a môže byť vyjadrená buď ako percentuálny podiel (100 %), alebo ako absolútna hodnota.

V

Vega: Miera, ktorá udáva, o koľko sa zmení cena warrantu, keď volatilita podkladového aktíva vzrastie o 1 %.

Vnútorná hodnota: Pri call warrante predstavuje vnútorná hodnota rozdiel medzi aktuálnou cenou podkladového aktíva a realizačnou cenou (strike price), pričom môže byť iba kladná. V prípade put warrantu je vnútorná hodnota definovaná ako rozdiel medzi realizačnou cenou a aktuálnou cenou podkladového aktíva.

Volatilita: Volatilita je miera kolísania ceny finančného nástroja, napríklad akcie, počas určitého obdobia. Vysoká volatilita znamená väčšie cenové výkyvy, a teda vyššie riziko, zatiaľ čo nízka volatilita znamená menšie cenové výkyvy a nižšie riziko. Volatilita sa často používa ako ukazovateľ rizika a neistoty na trhoch.

Výplatná cena: Výplatná cena expresného certifikátu je suma, za ktorú je expresný certifikát splatený v príslušný deň (predčasného) splatenia.

Vzdialenosť od bariéry: Vzdialenosť od bariéry je rozdiel medzi aktuálnou cenou podkladového aktíva a bariérou vypočítaný v percentách. Táto vzdialenosť sa nazýva aj bezpečnostná rezerva. Pozri tiež: bariéra

W

Warrant: Warranty umožňujú investorom, ktorí sú tolerantní voči riziku, profitovať z rastúcich alebo klesajúcich cien podkladového aktíva s nízkou investíciou. Warranty patria do kategórie pákových produktov bez knock-out. Viac informácií nájdete v našej brožúre Kompaktný certifikát znalostí.

Winner: V našich zaistených certifikátoch od RBI rozlišujeme „Winner“ a „Bond“ certifikáty. Zatiaľ čo certifikát „Bond“ zvyčajne prináša výnos pri stabilnej podkladovej cene, pri raste cien je pre investorov výhodnejší zaistený certifikát „Winner“. Investori profitujú priamo z pozitívnej (priemernej) cenovej výkonnosti podkladového aktíva podľa miery participácie.

WKN: WKN (Wertpapierkennnummer) je nemecký ekvivalent ISIN. Šesťmiestna kombinácia čísel a písmen umožňuje jedinečnú identifikáciu cenných papierov.

Worst-of: Pri certifikátoch s viac ako jednou akciou alebo indexom ako podkladovým aktívom je splatenie na konci obdobia založené na akcii alebo indexe s najhoršou výkonnosťou.

Y

Year-to-date (YTD): Year-to-date označuje obdobie od začiatku roka do aktuálneho dňa. V oblasti financií sa často používa na hodnotenie výkonnosti.