Als Reaktion auf die wegen der wirtschaftlichen Folgen der Corona Krise deutlich schwächere globale Öl-Nachfrage und dem dadurch eingebrochenen Ölpreis, hat die OPEC-plus* im April beschlossen, die Öl-Fördermenge um 9,7 Millionen Barrel (je 159 Liter) pro Tag für die Monate Mai und Juni zu kürzen, das entspricht rund zehn Prozent der weltweiten täglichen Rohölproduktion.
*Die OPEC-plus ist ein Bündnis aus der Organisation ölexportierender Länder und zehn kooperierenden Staaten (Kasachstan, Malaysia, Mexico, Russland, Sudan,...)
Letzten Samstag verständigten sich die OPEC-plus darauf, diese Verknappung auch im Monat Juli aufrecht zu erhalten. Diese Maßnahme soll dafür sorgen, dass sich der im Jahresverlauf stark unter Druck geratene Ölpreis wieder stabilisiert. Die Folge war, dass sich die Preise für ein Barrel der Nordseesorte Brent und die US-amerikanische Sorte West Texas Intermediate (WTI) am Montagmorgen auf den höchsten Stand seit Anfang März erholen konnten. Ob die OPEC-plus-Maßnahmen auf der Angebotsseite ausreichen, um den Ölpreis nachhaltig zu stabilisieren ist aktuell noch offen. Die Nachfrageseite wird davon abhängig sein, ob der aufkeimende Konjunkturoptimismus berechtigt ist und sich eine wirtschaftliche Erholung materialisiert, die den globalen Bedarf an Rohöl steigen lässt.
Für Anleger, die von einer weiteren Erholung des Ölpreises ausgehen, kann das neue Open-End Zertifikat auf Brent Crude Oil eine interessante Veranlagungsmöglichkeit darstellen.
Das Zertifikat ist ab 10.06.2020 an der Börse Stuttgart und 12.06.2020 an der Börse Wien handelbar:
ISIN | WKN | Basiswert | Anfängliches BV | Produktwährung |
RC0Y4H | Brent Crude Oil Future | 1 | EUR |
Dieses Zertifikat bildet in der Regel die Entwicklung des jeweiligen Futures mit der kürzesten Restlaufzeit (Front Month Future) 1:1 ab. Vor Verfall des Futures muss immer in den nächstfälligen „gerollt“ werden, um die physische Lieferung des Basiswerts zu vermeiden. Deshalb sind bei Partizipations-Zertifikaten mit unbegrenzter Laufzeit besonders die Rolleffekte zu beachten. Weitere Informationen zum Investieren mit Zertifikaten am Ölmarkt finden Sie dabei in unserem Leitfaden zu Öl-Investments.
Beim neuen Partizipations-Zertifikat auf Brent Crude Oil rollt die Raiffeisen Centrobank in der Regel sieben Handelstage vor dem Verfallstag des Futures mit der kürzesten Restlaufzeit in den nächstfälligen Future, um Verwerfungen am Verfallstag zu vermeiden. Im Falle außergewöhnlicher Marktgegebenheiten, wie beispielsweise im April 2020, gibt es zudem die Möglichkeit die Rollung bis zu 40 Handelstage vor dem Verfallstag in den Future mit der besten Liquidität durchzuführen, um Schaden vom Kunden fernzuhalten.
Anleger, die ein bestehendes Öl-Zertifikat haben, das jedoch nicht mehr zum Kauf angeboten wird, möchten wir darauf hinweisen, dass es die Möglichkeit gibt in das neue Zertifikat zu wechseln. Die oben beschriebene flexiblere Handhabung der Rollung bei Marktturbulenzen sowie das aktuelle Bezugsverhältnis von 1 könnten dafür als Argumente dienen. Bitte beachten Sie etwaige steuerliche Aspekte und Transaktionskosten in diesem Zusammenhang.
Für Anleger, die diese Rolleffekte umgehen wollen, können Partizipations-Zertifikate auf Brent Crude Oil mit fixer Laufzeit interessant sein. Die Produkte beziehen sich jeweils auf einen konkreten Future-Kontrakt und werden vor dessen Verfallstag zurückgezahlt. Ohne die Rolleffekte ist die Preisentwicklung der Zertifikate einfacher nachzuvollziehen und besonders transparent: Anleger partizipieren hier 1:1 an der Wertentwicklung des zugrundeliegenden Futures.
Bei Rückfragen stehen wir Ihnen gerne unter +43151520484 zur Verfügung.
Das Team „Strukturierte Produkte“ der Raiffeisen Centrobank
